近日，一条供应商申请破产重整的消息，将华晨汽车集团的窘境彻底公之于众。

据新华社沈阳11月20日14:26电，沈阳市中级人民法院裁定受理债权人对华晨汽车集团控股有限公司重整申请，标志着这家车企正式进入破产重整程序，也标志着又一家承载着一代汽车人期望的自主品牌主机厂走向没落。

法院的裁定称，华晨集团存在资产不足以清偿全部债务的情形，具备企业破产法规定的破产原因。但同时集团具有挽救的价值和可能，具有重整的必要性和可行性。

华晨集团作为辽宁省属国企，资产接近2000亿元。目前直接或间接控股、参股4家上市公司，分别是华晨中国（01114.HK）、金杯汽车股份有限公司（600609.SH）、上海申华控股股份有限公司（600653.SH）和中国动力控股有限公司（01148.HK）。并通过旗下上市公司华晨中国与宝马合资成立华晨宝马公司。有中华、金杯、华颂三个自主品牌和华晨宝马、华晨雷诺两个合资品牌。

华晨集团破产重整不涉及旗下上市公司及

与宝马、雷诺等合资公司

10月下旬，华晨集团发行的10亿元私募债到期仅支付了利息，本金未能兑付，引发关注。11月13日，一位债权人依法向法院提起华晨集团破产重整申请。

据辽宁省国资委有关负责人介绍，华晨集团长期经营管理不善，自主品牌一直处于亏损状态，负债率居高不下。2018年以来，辽宁省政府及相关部门一直努力帮助华晨集团解决现金流问题，但其债务问题积重难返。

今年，受新冠肺炎疫情影响，华晨集团自主品牌经营状况进一步恶化，长期积累的债务问题暴发。据华晨集团今年半年报，集团层面负债总额523.76亿元，资产负债率超过110%，失去融资能力。为解决债务问题，有关方面成立了华晨集团银行债委会，力求债务和解，但未果。

根据法律规定，沈阳市中级人民法院将指定华晨集团管理人，全权负责企业破产重整期间各项工作，包括受理并认定债权人债权申报，编制重整计划草案并提交债权人会议表决等。债权人将根据法院最终批准的重整计划获得偿付。

华晨集团有关负责人表示，作为宝马在中国最重要的合作伙伴，集团重整后有望实现重生，尽最大努力挽回债权人损失。同时华晨宝马仍然是其未来稳定的利润来源，而且还将不断推出新产品，扩大规模。

确认违约：

65亿元债务、1.44亿利息无法偿还

11月16日晚间，华晨汽车集团控股有限公司发布公告称，目前，华晨集团已构成债务违约金额合计65亿元，逾期利息金额合计1.44亿元。因企业资金紧张，续作授信审批未完成，造成无法偿还。华晨集团此次债务违约对华晨集团本部生产经营造成影响，导致财务状况恶化，极大影响偿债能力。

截至今年10月，华晨汽车集团累计发行债券34只，存续债14只，存续债余额共162亿元。其中1-3年到期债券规模超过100亿元。 

受此消息影响，截至收盘，金杯汽车、申华控股双双涨停。

华晨汽车集团背负千亿债务

早在今年8月份，华晨汽车集团旗下多只存续债券就出现暴跌。今年10月份，华晨汽车集团因未能如期兑付规模为10亿元的私募债再次陷入舆论漩涡。11月4日，华晨汽车集团称自己虽多方努力筹集资金，但由于资金困难，仅能兑付债券利息部分。不仅如此，华晨汽车集团今年出现了未按时履行法律义务被强制执行19次的记录，这也无形中印证了华晨汽车的艰难状况。

为此，华晨汽车集团多次抛售股份，以缓解资金压力。今年5月份，华晨汽车集团与辽宁省交通建设投资集团有限责任公司及其附属公司辽宁交通投资有限责任公司(下称“辽宁交投”)签订战略投资协议，将以0.01美元/股出售2亿股华晨中国股权给辽宁交投，占华晨中国股本的3.96%。7月9日，华晨汽车集团与辽宁交投订立一份战略投资协议，向其出售公司4亿股股份，约占该公司已发行股本总数的7.93%。

但这些只是杯水车薪。据华晨汽车集团2020年债券半年报显示，集团总负债1328.44亿元，扣除商誉和无形资产后，资产负债率为71.4%。期末现金及现金等价物余额为326.77亿元。

 “子强母弱”，宝马集团业绩良好

华晨汽车集团是中国汽车产业的主力军，截至2020年3月末，公司注册资本80000万元。虽然看上去家大业大，但近几年来，华晨汽车集团主要靠华晨宝马输血已是不争的事实。

2003年，宝马和华晨汽车集团共同成立华晨宝马。2018年10月11日，华晨宝马打响股比放开第一枪，华晨与宝马双方宣布，拟在2022年前向宝马集团出售华晨宝马汽车25%的权益，交易价格290亿元人民币。

目前华晨宝马股权调整已进入倒计时。2022年前，宝马将从华晨汽车收购华晨宝马25%的股权，届时宝马和华晨汽车分别持有华晨宝马75%和25%的股份，并不再纳入华晨汽车合并范围。

值得一提的是，宝马业绩良好。近日公布的第三季度财报显示，今年三季度，宝马集团营收262.8亿欧元，税前利润24.6亿欧元，净利润约为18.2亿欧元，同比上涨17.4%。华晨宝马第三季度在华销量18.1万辆，同比增长35.2%，成为增长主力。